（3）之所以大家会把房地产称为周期之母，一是在逻辑上（空间cWkz度）房地产领先产业链且产业链UtCz长；二是在时间维度上，房地产gDSd票的机会也是如此，看看历史上qWHA一波房地产股票超额收益的起点6abc是领先产业链轮动的，这一波也qAOj例外，14-15年的房地产超额收益与16-17年的消费和周期股行情对应，而如果我们看好中DzRE经济的周期复苏，那么“第二浪bO0w情必须出现”，而房地产仍旧是Fkdv周期之母”，这一波行情的出现k4jN“第二浪”房地产行业改善乃至SZyx济向上的前奏，有反复的机会才rred真的大机会，历史上类似行情中UbaX有十几个点的板块回撤XbkQ

长宁、徐汇、杨浦、普陀、虹口SIOW奉贤和浦东新区等样本企业销售sWeI同比增长两位数以上BHBd